ஃபெடரல் ரிசர்வின் தலைவராக கெவின் வார்ஷின் வருகை, அமெரிக்காவின் நிதி அடித்தளங்களில் ஒரு உண்மையான பூகம்பத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதன் அதிர்வலைகள் மாட்ரிட் மற்றும் ஃபிராங்க்பர்ட் பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்கனவே உணரப்பட்டு வருகின்றன. இந்த அதிகார மாற்றம் என்பது வெறும் பெயரளவிலான மாற்றம் மட்டுமல்ல, இது ஒரு புதிய சகாப்தத்தின் தொடக்கமாகும். முந்தைய கொள்கைகளிலிருந்து விலகுதல் ஓரளவு நிச்சயமற்ற உலகப் பொருளாதாரச் சூழலுக்கு மத்தியில், மத்திய வங்கியின் அதிகாரத்தை மீட்டெடுக்க முற்படும் ஒரு உத்தியின் அடித்தளமாக இது தோன்றுகிறது.
தனது முதல் அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கையில், அந்த முகமை வட்டி விகிதங்களை 3,5% முதல் 3,75% வரையிலான வரம்பிற்குள் பராமரிக்க முடிவு செய்தது. இந்த முடிவு பெரும்பாலான ஐரோப்பிய ஆய்வாளர்களால் எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், இது வழக்கத்தை விட மிகவும் வலுவான ஒரு செய்தியைத் தருகிறது. சற்றும் அலட்சியமாக இல்லாமல், வார்ஷ் பின்வருமாறு சூசகமாகத் தெரிவித்தார்: முன்னால் வளைவுகள் உள்ளன மேலும், இந்த ஆண்டு இறுதிக்குள் அவர் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தத் தயங்க மாட்டார், குறிப்பாக ஆற்றல் அதிர்ச்சிகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மத்திய கிழக்கில் எரிசக்தி செலவுகள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன.
முன்னோக்கு வழிகாட்டுதலின் முடிவும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் புதிய பாணியும்
பொருளாதார வட்டாரங்களில் அதிகம் பேசப்படும் தந்திரங்களில் ஒன்று, 'முன்னோக்கு வழிகாட்டுதல்' எனப்படும் முறையை திடீரென நீக்கியது ஆகும். மிகச் சமீப காலம் வரை, அந்த நிறுவனம் தனது அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் குறித்து வெளியிடும் குறிப்புகளையே சந்தைகள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வந்தன. ஆனால், வார்ஷின் தலைமையின் கீழ், இப்போது முக்கியக் குறிக்கோள்... எதிர்காலத் திட்டங்கள் குறித்த மௌனம் ஒவ்வொரு கணத்தின் பொருளாதார யதார்த்தத்தில் பிரத்தியேகமாகக் கவனம் செலுத்துவது. இந்த நிலைப்பாடு, ஸ்பெயின் மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பிற பகுதிகளில் உள்ள முதலீட்டாளர்களை, உறுதியான பேரியல் பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளில் மிகவும் உன்னிப்பாகக் கவனம் செலுத்த நிர்பந்திக்கும், ஏனெனில் நம்புவதற்கு எந்த முன் வாக்குறுதிகளும் இருக்காது.
தகவல்தொடர்பின் இந்த புதிய வழிமுறையானது, மத்திய வங்கி அதன் சொந்த வார்த்தைகளிலேயே சிக்குவதைத் தடுப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது; கடந்த காலத்தில் இது சில சமநிலையின்மைகளை உருவாக்கியுள்ளது. அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் அதிகரித்து வருகிறது. மேலும் அது எதிர்பார்த்தபடி செயல்படவில்லை. காலாண்டு கணிப்புகளின் அளவைக் குறைப்பதன் மூலம், அந்த நிறுவனம்... அதிக சுறுசுறுப்பான மற்றும் குறைவாக கணிக்கக்கூடிய ஊக வணிகர்களுக்கு, இதன் பொருள் நீண்ட கால பந்தயங்களின் கவனச்சிதறல்கள் இல்லாமல், விலை நிலைத்தன்மையின் மீது மீண்டும் கவனத்தைத் திருப்புவதாகும். சுருக்கமாகச் சொன்னால், எல்லாவற்றையும் ஊட்டிவிடும் நாட்கள் முடிந்துவிட்டன; இப்போது ஒவ்வொரு அமர்விலும் தரவுகளைப் பகுப்பாய்வு செய்வதே முக்கியம்.
விரிவான சீர்திருத்தத்திற்கான ஐந்து பணிக்குழுக்கள்
இந்த லட்சியமிக்க சீர்திருத்தத்தை மேற்கொள்வதற்காக, பொருளாதாரத் துறையைச் சேர்ந்த மேதைகளை உள்ளடக்கிய ஐந்து பணிக்குழுக்கள் அமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்தக் குழுக்களுக்குப் பின்வரும் பணிகள் ஒப்படைக்கப்பட்டுள்ளன: உள் செயல்பாடுகளை ஆரம்பத்திலிருந்து மறுபரிசீலனை செய்யுங்கள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் சார்பில், இருப்புநிலைக் குறிப்பு மேலாண்மை முதல், பெருகிவரும் டிஜிட்டல் உலகில் புள்ளிவிவரங்கள் எவ்வாறு சேகரிக்கப்பட்டு பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன என்பது வரை அனைத்தையும் உள்ளடக்கிய பணிக்குழுக்கள்:
- செய்திக் குறிப்புகளைச் சுருக்கமாகவும் மேலும் நேரடியாகவும் மாற்றுவதற்காக, தகவல் தொடர்பு உத்திகளையும் அவற்றின் வடிவமைப்பையும் ஆழமாக மீளாய்வு செய்தல்.
- ஃபெடரல் ரிசர்வின் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வு, கையிருப்பு முறையை மேம்படுத்தவும் அதனுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைக் குறைக்கவும் உதவுகிறது.
- பணவியல் முடிவெடுப்பதில் துல்லியத்தையும் செயல்திறனையும் பெறுவதற்காக தரவு மூலங்களை நவீனமயமாக்குதல்.
- துரிதப்படுத்தப்பட்ட தொழில்நுட்ப மாற்றத்தின் பின்னணியில் உற்பத்தித்திறன் மற்றும் தொழிலாளர் சந்தை குறித்த ஆய்வு.
- 2% இலக்கு மீதான உறுதிப்பாடு நம்பகமானதாகவும் உறுதியானதாகவும் இருப்பதை உறுதி செய்வதற்காக, தற்போதைய பணவீக்கக் கட்டமைப்பை மதிப்பீடு செய்தல்.
புதிய பகுப்பாய்வுக் கருவிகளை ஒருங்கிணைப்பதில் புதிய குழு காட்டும் முக்கியத்துவம் குறிப்பாகக் கவனத்தை ஈர்க்கிறது. செயற்கை நுண்ணறிவு என்பது ஒரு தற்காலிக மோகம் மட்டுமல்ல, அது ஒரு முக்கிய காரணி என்று வார்ஷ் தெளிவாகக் கூறியுள்ளார். புதிய உற்பத்தித்திறன் சுழற்சிகளைப் புரிந்துகொள்வது இவை வேலைவாய்ப்பையும் இறுதி விலைகளையும் நேரடியாகப் பாதிக்கின்றன. செயற்கை நுண்ணறிவு ஒழுங்குமுறை கடுமையாக உள்ள ஐரோப்பாவில், அமெரிக்க மத்திய வங்கி தனது முன்கணிப்பு மாதிரிகளைச் செம்மைப்படுத்த இந்த வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்தும் விதம் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படும்.
பணவீக்கம் குறித்த கவனம் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தின் பங்கு
நிறுவனக் கட்டமைப்பில் இத்தனை மாற்றங்கள் இருந்தபோதிலும், பொறுப்பில் இருப்பவர்களின் மனதில் ஒரு விஷயம் மட்டும் ஆழமாகப் பதிந்துள்ளது: அது 2% பணவீக்க இலக்கு. கடந்தகாலத் தவறுகள் மீண்டும் நிகழாமல் இருக்க, வாழ்க்கைச் செலவு அளவிடப்படும் விதம் குறித்து ஒரு முழுமையான ஆய்வு நடத்தப்படும் என்றாலும், இந்த இலக்கைக் குறைக்கும் எண்ணம் இல்லை என வார்ஷ் நம்புகிறார். விலை நிலைத்தன்மை என்பது ஒரு தேர்வு இது சமரசத்திற்கு இடமளிக்காத, விட்டுக்கொடுக்க முடியாத ஒரு உத்தியாகும். பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் குறுகிய கால மந்தநிலை ஏற்பட்டாலும் கூட, பணவீக்க அழுத்தங்களைக் கையாள்வதில் ஃபெடரல் ரிசர்வின் உறுதிப்பாடு குறித்த எந்தவொரு சந்தேகத்தையும் இந்த ஒருமித்த அர்ப்பணிப்பு நீக்க முயல்கிறது.
தூய பணவியல் கொள்கைக்கு மேலதிகமாக, புதிய ஜனாதிபதி நிர்வாக வெளிப்படைத்தன்மையில் ஒரு அசாதாரண ஆர்வத்தைக் காட்டியுள்ளார்; பணம் நன்கு நிர்வகிக்கப்படுவதை உறுதி செய்வதற்காக, உள்நாட்டு உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் குறித்த விரிவான அறிக்கைகளை அவர் கோரியுள்ளார். இது ஒரு தெளிவான அறிகுறியாகும், சிக்கனம் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடு இந்தக் கொள்கைகள் தேசியப் பொருளாதாரத்திற்கு மட்டுமல்லாமல், அந்த நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திற்கே பொருந்தும். ஐரோப்பிய சந்தைகளைப் பொறுத்தவரை, இந்தக் கட்டுப்பாடு நிறுவனத்தின் தீவிரத்தன்மை குறித்த ஒரு பிம்பத்தை அளிக்கிறது; வரும் மாதங்களில் கூறப்பட்ட கூற்றுகளுக்கு ஏற்ப முடிவுகள் அமைந்தால், இது யூரோவிற்கு எதிராக டாலரை வலுப்படுத்தக்கூடும்.
வாஷிங்டனால் வகுக்கப்பட்டுள்ள இந்தப் புதிய பாதை, சர்வதேச சந்தைகளுக்கு உடனடியான பெரும் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குவதோடு, அந்த அமைப்பின் இறுதி இலக்குகள் குறித்த தெளிவையும் அதிகரிக்கிறது. அதன் உள் கட்டமைப்பு முழுமையான மறுஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்படுவதாலும், தினசரி தரவுகள் தீவிரமாக ஆராயப்படுவதாலும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஒரு முடிவுக்கு வரத் தயாராக இருப்பதாகத் தெரிகிறது. நம்பகத்தன்மையில் இழந்த நிலையை மீண்டும் பெறுவதற்கு ஐந்து ஆண்டுகால விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பிறகு, உலகளாவிய நிதி அமைப்பின் மீள்திறனைச் சோதிக்கக்கூடிய கடுமையான வட்டி விகித நடவடிக்கைகளை வெளிப்புற அழுத்தங்கள் திணிப்பதற்கு முன்பாக, புதிய பணிக்குழுக்கள் தங்களின் தொழில்நுட்ப முன்மொழிவுகளை வெற்றிகரமாகச் செயல்படுத்துவதைப் பொறுத்தே இந்த மாற்றத்தின் வெற்றி அமையும்.
