தங்க நிதியில் முதலீடு செய்வதற்கான வாதங்கள்

வழங்கல் மற்றும் தேவைக்கு இடையிலான விளிம்பு 1996 முதல் மிகவும் இறுக்கமாக உள்ளது. 1996, 1997, 2000 மற்றும் 2001 ஆம் ஆண்டுகளில் கூட வழங்கல் போதுமானதாக இல்லை மற்றும் பங்குகளில் பற்றாக்குறைகள் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன. 80 களின் முற்பகுதியில், தங்கத்தின் அவுன்ஸ் 850 அமெரிக்க டாலர்களுக்கு வழங்கப்பட்டது. அடுத்த இரண்டு தசாப்தங்களில் விலை 1999 இல் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 250 டாலர் என்ற அளவை எட்டியது, மேலும் இது சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு மீண்டும் எதிர்பார்ப்புக்கு வரும்போது நிபந்தனை விதித்துள்ளது.

விநியோகத்தின் பார்வையில், 2018 இல், உற்பத்தி 4% குறைந்துள்ளது, கடந்த 65 ஆண்டுகளில் மிகப்பெரிய சரிவு. 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான எதிர்பார்ப்புகள் தங்க உற்பத்தி 30% குறைக்கப்படும் என்று இது நியாயப்படுத்துகிறது, இது விலைகளை வலியுறுத்தும் ஒரு காரணியாக இருக்கும். இது மிகவும் உறுதியற்ற சலுகை என்பதை அறிந்து கொள்வது அவசியம். ஒரு சுரங்க புவியியல் ரீதியாக அமைந்தவுடன் தங்கத்தை பிரித்தெடுக்க 4 முதல் 7 ஆண்டுகள் வரை ஆகும்.

எப்படியிருந்தாலும், தங்கம் இதற்கு மாற்றாக ஒன்றாகும் ஒரு தங்குமிடம் தேடுங்கள் பங்குச் சந்தைகளில் உறுதியற்ற சூழ்நிலைகளுக்கு முகங்கொடுக்கும். இரண்டு இலக்கங்களைச் சுற்றியுள்ள இடைநிலை விளிம்புகளுடன். முதலீட்டு நிதிகள், நகைகள், பொன் மற்றும் இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தின் நாணயங்கள் மூலம் சந்தா பெற முடியும் என்பதால் பன்முகப்படுத்தக்கூடிய ஒரு முதலீட்டின் மூலம். உங்கள் முதலீட்டில் உருவாக்கப்படும் விநியோகத்தில் நிலையானதாக இருக்கும் பிற நிதி சொத்துக்களைப் போலல்லாமல்.

தங்கம்: மத்திய வங்கிகளின் பங்கு

உருவாக்கிய பாரம்பரிய காரணிகளில் ஒன்று தங்கத்தின் விலையில் வலுவான வீழ்ச்சி அவை மத்திய வங்கிகளாக இருந்தன. இந்த நடத்தைக்கான காரணம் அவர்கள் வாழ்ந்த அதிக வட்டி விகிதங்களால் விளக்கப்படுகிறது. தங்கத்தை வைத்திருப்பது எந்தவிதமான பழிவாங்கலையும் ஏற்படுத்தாது என்பதால், மத்திய வங்கிகள் தடைசெய்யப்பட்ட நாணயக் கொள்கையின் போது அவர்கள் செய்தது மற்ற நாடுகளின் கடனுக்கு ஈடாக தங்கத்தை விற்கவோ அல்லது கடன் கொடுக்கவோ இருந்தது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் இருப்புக்களில் தங்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்புச் செலவை அதிகமாக்கியது, எனவே வங்கிகள் விநியோகத்தை அதிகரிக்கவும், தங்கத்தால் சந்தையை வெள்ளம் செய்யவும் முனைந்தன.

இன்றைய நிலைமை முற்றிலும் எதிரானது. வட்டி விகிதங்கள் மிகக் குறைவு வலுவான உயர்வுகளுக்கான வாய்ப்புகளும் இல்லை. இதன் விளைவாக, வாய்ப்பு செலவு வெகுவாகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் கடன் பரிவர்த்தனையை மேற்கொள்வதற்கான செலவுகள் மற்றும் முற்றிலும் தட்டையான மகசூல் வளைவுடன் நீண்ட கால முதலீட்டின் அபாயத்தை நாம் சேர்த்தால், இவை மத்திய என்று சிந்திக்கத் தொடங்க போதுமான காரணங்கள் வங்கிகள் தங்களின் தங்க விற்பனையை அதிகபட்சமாக மட்டுப்படுத்தப் போகின்றன, பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பு போன்ற காரணிகளால் அவர்கள் நிகர வாங்குபவர்களாக இருக்கலாம் என்று நினைப்பது கூட நியாயமானதாகும்.

சீனாவால் பெருமளவில் வாங்கப்பட்டது

சீனா தொடர்ந்து பெருமளவில் வாங்குகிறது அமெரிக்க கடன் மற்றும் வட அமெரிக்க பொருளாதாரம் தொடர்ந்து பற்றாக்குறை வரவு செலவுத் திட்டங்களை முன்வைக்கும். முதல் மதிப்பீடுகள் (அவை இருப்பதை விட அதிக மதிப்பு இல்லை, வெறும் மதிப்பீடுகள்) சமீபத்திய சூறாவளிகளின் புனரமைப்பு கடந்த தசாப்தங்களில் வெளிவந்த ஈராக் போரை விட விலை உயர்ந்ததாக இருக்கலாம் என்று கூறுகின்றன. சீன நாணய அதிகாரிகளுக்கு பல்வகைப்படுத்தலுக்கான ஆதாரமாக வழங்கப்பட்ட சில மாற்றுகளில் ஒன்று தங்கம்.

இந்த நேரத்தில், அறியப்பட்ட உலக தங்க பங்குகளில் 20% வங்கிகள் வைத்திருக்கின்றன. இது ஒரு மிக முக்கியமான தொகுதி, தொடங்கும் விஷயத்தில் கடன் வாங்கிய தங்கத்தின் ஒரு பகுதியை திருப்பி அனுப்புதல், அவுன்ஸ் விலை உயர்வை வலுவாக வலியுறுத்தக்கூடும். எவ்வாறாயினும், நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால சேமிப்புகளை லாபகரமானதாக மாற்றும் நோக்கத்துடன் இந்த நிதிச் சொத்தில் நீங்கள் பதவிகளை எடுக்கத் தொடங்கக்கூடிய காலம் இது. இந்த முதலீட்டு மாற்றீட்டின் சிறப்பியல்புகளால் நிச்சயமாக ஆபத்து இல்லாத ஒரு செயல்பாட்டில், மஞ்சள் உலோகம் இந்த நேரத்தில் சிறப்பு.

தேவை காரணிகள்

இந்தியா தொடர்ந்து ஒரு பெரிய காட்சியைக் காட்டுகிறது உங்கள் கோரிக்கையில் திடத்தன்மை. சுரங்க நிறுவனங்களிடமிருந்து முதலீடு செய்வதால் தங்கத்திற்கான தேவையால் பாரம்பரிய துறைகள் (நகைகள் மற்றும் பல் மருத்துவம்) இணைந்துள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் உற்பத்தியை ஃபார்வர்ட்ஸ் மூலம் பிரித்தெடுப்பதற்கு முன்பு விற்பனை செய்கின்றன. எதிர்காலத்தில் அவர்கள் தங்கத்தை விற்றனர்:

• சில நிறுவனங்கள் பல ஆண்டுகளாக செங்குத்தான வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு அவை ஊகிக்கப்பட்டன 80 மற்றும் 90 களில் தங்கத்தில் கரடி சந்தைகளின் எதிர்பார்ப்புகளுடன்.
• மற்ற நிறுவனங்கள் நம்பியுள்ளன எதிர்கால சந்தை சுரங்கத்தை சுரண்டுவதற்கு முன் விலை அளவை சரிசெய்யவும் (“பூட்டுதல்”) மற்றும் அபாயங்களைக் குறைக்கவும்.
• இருந்து நன்மை வாய்ப்பு செலவு அதிக வட்டி விகிதங்களுக்காக உங்கள் இருப்புநிலைகளில் உங்கள் பிரீமியம் பணத்தை வைத்திருக்க வேண்டும்.
• துறை நகைகள் மற்றும் பல் மருத்துவம் அது உறுதியற்றது. அவுன்ஸ் விலையில் உள்ள மாறுபாடுகளால் அவற்றின் உற்பத்தி நிலைகள் பாதிக்கப்படுவதில்லை.
• தங்கத்தின் உயர்வை எதிர்கொண்டு, நிறுவனங்கள் செய்ய வேண்டும் விற்பனையின் ஒரு பகுதியை மீண்டும் வாங்கவும் (வாங்க-முதுகில்). நாங்கள் தற்போது இருக்கும் அவுன்ஸ் மட்டத்திற்கு 460 XNUMX க்கு விலை பேரணியின் முக்கிய இயக்கிகளில் இதுவும் ஒன்றாகும்.
• சீனா முதலீட்டிற்காகவும் ஏக நோக்கங்களுக்காகவும் தங்கத்தை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை அங்கீகரித்ததன் விளைவாக தங்கம் அதிகரிப்பதற்கான தேவையும் இது கண்டிருக்கிறது.

மற்றொரு முக்கியமான காரணி உலக தங்க கவுன்சில். லண்டனிலும் அமெரிக்காவிலும் உள்ள லண்டன் பங்குச் சந்தை மூலம் (மற்றும் ஆஸ்திரேலிய பங்குச் சந்தையில் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது) தங்க சுரங்க நிறுவனங்களில் அல்லாமல் தங்கத்தில் நேரடியாக முதலீடு செய்ய முடியும் என்பதை WGC அனுமதித்துள்ளது. ஸ்பெயினின் முதலீட்டாளருக்கு எஸ்ஜி வாரண்டுகள் மூலம் இந்த சந்தையில் பங்கேற்க வாய்ப்பு உள்ளது.

பாதுகாப்பான புகலிட சொத்து காரணிகள்

தங்கம் உரிமையாளரின் நிதி வலிமை அல்லது மதிப்பீட்டைப் பொறுத்தது அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்வதன் மூலம் எதையும் நாங்கள் கண்டுபிடிக்கவில்லை. இது பொறுப்புகள் இல்லாத ஒரு சொத்து, அதிக சூழ்நிலைகளில் முதலீடு செய்வதற்கு ஏற்றது கடன்பட்ட நிலை மற்றும் குமிழிகளின் ஆபத்து. உலகளவில் ஒரு ரியல் எஸ்டேட் குமிழி இருப்பதில் சில ஒருமித்த கருத்து உள்ளது. ஸ்பெயினில் வீட்டுவசதிகளின் விண்கல் வளர்ச்சியை நாங்கள் கண்டிருந்தாலும், அது ஒரு தனிமைப்படுத்தப்பட்ட நிகழ்வு அல்ல. லண்டன் அல்லது அமெரிக்கா இரட்டை இலக்க விகிதங்களை பராமரிக்கிறது. வட அமெரிக்க குடும்பங்கள் 80% க்கும் அதிகமான கடன் அளவைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் வெடிப்பு ஏற்பட்டால் தஞ்சம் அடைவதற்கு தங்கம் சிறந்த இடமாகும்.

சந்தைகளில் மன அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் மற்றொரு நிகழ்வு, நிதிக் கருவிகளின் தோற்றத்தால் வழங்கப்படும் ஒப்பீட்டு பாதுகாப்பின் விளைவாக டெரிவேடிவ்களின் பயன்பாடு அதிகரிப்பது கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்கள். வாரண்ட் பஃபர் அவர்களே கூறினார்: "எங்கள் பார்வையில், வழித்தோன்றல்கள் வெகுஜன அழிவின் நிதி ஆயுதங்கள், அவை ஆபத்துகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை வெளிப்படையாக இல்லாவிட்டாலும், ஆபத்தானவை."

அதிக அந்நியத்துடன்

ரியல் எஸ்டேட் துறையின் பரிணாமம் மற்றும் வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு ஆகியவற்றின் காரணமாக இந்த அந்நியச் செலாவணி அதிகரிப்பு வெளிநாட்டு கைகளில் இருங்கள் வட அமெரிக்க கடனில் 65% (வரலாற்று ரீதியாக 50%) தங்கத்தைப் போலவே, தொடர்பில்லாத தயாரிப்புகளைத் தேட அழைக்கின்றன. இந்த முக்கியமான நிதிச் சொத்து இனிமேல் முன்வைக்கக்கூடிய நிலையற்ற தன்மை காரணமாக நிலைகள் எப்போதும் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் எடுக்கப்பட வேண்டும். அவற்றின் விலைகளில் எந்தவிதமான திருத்தங்களும் நிராகரிக்கப்பட முடியாத நிலையில், இந்த பாதுகாப்பான புகலிட மதிப்பு மதிப்புக்கு மேலான ஆக்ரோஷமான பந்தயத்திற்கு இது உதவும்.

தங்கம் இரண்டையும் நன்கு பாதுகாக்கிறது பணவீக்க அல்லது பணவாட்ட காட்சிகள் மேலும் இது டாலரின் பரிணாமத்துடன் தொடர்பில்லாத ஒரு சொத்தாக வழங்கப்படுகிறது. கிரீன் பேக்கின் தேய்மானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது லாபத்தின் சாத்தியமான ஆதாரமாகும். மற்றொரு சுவாரஸ்யமான உண்மை என்னவென்றால், யூரோவில் முதலீட்டாளர்களுக்கு, தங்கத்தின் பாராட்டு மிகக் குறைவு மற்றும் யுனைடெட் கிங்டமில் நடந்த பிரெக்ஸிட் காரணமாக அதிக அளவு ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட பக்கவாட்டு வரம்பில் நகர்ந்துள்ளது.

தங்க நிதிக்கான தேவை

இந்த தருண விலைகளிலிருந்து இந்த முதலீட்டை மதிப்பிடுவதற்கு பல அம்சங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும். அவற்றில் பின்வருபவை சிறந்து விளங்குகின்றன, அவை சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களால் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன, அவற்றின் செயல்பாடுகளை லாபகரமானதாக மாற்றும் நோக்கத்துடன்:

உள்ளூர் நாணயங்களின் பாராட்டு உற்பத்தி செய்யும் நாடுகள் டாலரைப் பொறுத்தவரை; தென்னாப்பிரிக்கா, ஆஸ்திரேலியா மற்றும் கனடா போன்ற நாடுகளின் செலவுகள் உள்ளூர் நாணயத்தில் இருந்தன, டாலர்களில் வருமானம் இருந்தது.

பெரிய குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகள் வீரர்கள் கோல்ட்ஃபீல்ட் ஹார்மனியின் விரோதமான கையகப்படுத்தல் போன்ற தொழில்துறையானது சந்தையால் எதிர்மறையான வழியில் பெறப்பட்டது. இது வரும் மாதங்களில் அவை ஒரே நேரத்தில் ஏற்படக்கூடும் என்று இது விளக்குகிறது கச்சா உயர்வு முக்கிய நாணயங்களின் தொகுதி பாராட்டுகளுடன் (அவுன்ஸ் சமீபத்திய அதிகரிப்புக்குப் பிறகு இந்த வேறுபாடு மூடுகிறது).

பங்குச் சந்தையில் பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பனை செய்வது அல்லது முதலீட்டு நிதிகள் போன்ற வழக்கமான விருப்பங்களின் மற்றொரு வகுப்போடு ஒப்பிடும்போது மஞ்சள் உலோகம் சிறுபான்மை முதலீட்டாளர்களால் கொண்டிருக்கும் சிறப்பு மதிப்பீடு. ஆண்டுதோறும் புதிய முதலீட்டு சூத்திரங்கள் தோன்றும் ஒரு புதிய சூழ்நிலையில், அவற்றில் சில தெளிவாக புதுமையானவை. இந்த நேரத்தில் சேமிப்புகளை லாபம் ஈட்டக்கூடிய தயாரிப்புகள் உயர்த்தப்படுகின்றன. சிலர் தங்கள் பதவிகளில் தெளிவான அபாயங்களைக் கொண்டிருந்தாலும்.